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2018000005-20180181  
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本文公開日
 
タイトル
タイトル 非線形動学的一般均衡モデルを用いた実証分析  
カナ ヒセンケイ ドウガクテキ イッパン キンコウ モデル オ モチイタ ジッショウ ブンセキ  
ローマ字 Hisenkei dōgakuteki ippan kinkō moderu o mochiita jisshō bunseki  
別タイトル
名前 Empirical analysis using nonlinear dynamic stochastic general equilibrium models  
カナ  
ローマ字  
著者
名前 廣瀬, 康生  
カナ ヒロセ, ヤスオ  
ローマ字 Hirose, Yasuo  
所属 慶應義塾大学経済学部教授  
所属(翻訳)  
役割 Research team head  
外部リンク  
 
出版地
 
出版者
名前 慶應義塾大学  
カナ ケイオウ ギジュク ダイガク  
ローマ字 Keiō gijuku daigaku  
日付
出版年(from:yyyy) 2019  
出版年(to:yyyy)  
作成日(yyyy-mm-dd)  
更新日(yyyy-mm-dd)  
記録日(yyyy-mm-dd)  
形態
1 pdf  
上位タイトル
名前 学事振興資金研究成果実績報告書  
翻訳  
 
 
2018  
 
開始ページ  
終了ページ  
ISSN
 
ISBN
 
DOI
URI
JaLCDOI
NII論文ID
 
医中誌ID
 
その他ID
 
博士論文情報
学位授与番号  
学位授与年月日  
学位名  
学位授与機関  
抄録
2018年度は、非線形の動学的確率的一般均衡モデル(DSGE モデル:Dynamic Stochastic General Equilibrium Model)を用いた実証分析を行い、2本の論文の改訂および作成に取り組んだ。
まず、名目金利の非負制約を含む非線形DSGE モデルを用いて米国の自然利子率の推定を行った論文「The Natural Rate of Interest in a Nonlinear DSGE Model」(砂川武貴氏との共著)の改訂を行った。具体的には、推定された自然利子率の動きが直感に合うように、人口動態の変化を考慮した労働時間のデータを使い、モデルの再推定を行った。改訂版の論文は、TCER(Tokyo Center for Economic Research)のワーキングペーパーとして公表した。また、ミラノのUniversita Cattolica del Sacro Cuoreで開催されたInternational Conference on Computing in Economics and Financeで報告した。同論文は学術雑誌に投稿し、現在査読中である。
次に、非線形の二国間DSGE モデルを米国および欧州のデータを用いて推定し、為替レートの変動要因を分析するプロジェクトを進め、論文「Exchange Rate Is Not Disconnected At All」(藤原一平氏、Chen, Yu-chin氏との共著)を作成した。本論文は、標準的な二国間モデルにstochastic volatility を導入したうえで、3次近似によってモデルを解き、Central Difference Kalman FilterやSequential Monte Carlo法を用いて推定を行っている。推定の結果、カバーなし金利平価からの乖離を表す「リスク・シェアリング・ショック」が為替レートの殆どの動きを説明することが分かった。モデルの非線形性を考慮することによって、他の構造ショックやボラティリティ・ショックの影響は多少大きくなったものの、そのようなショックが為替レートの変動を説明する主たる要因にはなり得ないことが明らかになった。この論文は、Reserve Bank of New Zealand主催のConference on Macro-Financeにおいて、共著者によって発表された。現在は、学術雑誌への投稿に向けて改訂中である。
In the academic year of 2018, I conducted empirical analyses using nonlinear dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) models and revised and wrote two papers.
First, we revised a paper entitled "The Natural Rate of Interest in a Nonlinear DSGE Model," (joint with Takeki Sunakawa) where we estimated the natural rate of interest in the US using a nonlinear DSGE model incorporated with the zero lower bound constraint on the nominal interest rate. In this revision, we re-estimated the model using the data on hours worked adjusted for demographic changes so that fluctuations of the estimated natural rate became plausible. The revised version of the paper has been circulated as a TCER (Tokyo Center for Economic Research) working paper. It was also presented at the International Conference on Computing in Economics and Finance (Universita Cattolica del Sacro Cuore, Milan). The paper has been under review at an academic journal.
Second, we implemented a research project in which a nonlinear two-country DSGE model was estimated for the US and the Euro economies to investigate the sources of exchange rate fluctuations and wrote a paper entitled "Exchange Rate Is Not Disconnected At All" (joint with Ippei Fujiwara and Yu-chin Chen). In this paper, we incorporate stochastic volatility into a standard two-country DSGE model, solve the model using third-order perturbation methods, and estimate the model's parameters using new algorithm such as Central Difference Kalman Filter and Sequential Monte Carlo. We find that the main source of exchange rate fluctuations is the risk-sharing shock that represents deviation from the uncovered interest rate parity (UIP) condition, while the other structural shocks and the volatility shocks play a relatively minor role in explaining the fluctuations. One of my coauthors presented this paper at the Conference on Macro-Finance organized by the Reserve Bank of New Zealand. We are currently revising the paper for submitting to an academic journal.
 
目次

 
キーワード
 
NDC
 
注記

 
言語
日本語  

英語  
資源タイプ
text  
ジャンル
Research Paper  
著者版フラグ
publisher  
関連DOI
アクセス条件

 
最終更新日
Oct 24, 2022 13:35:26  
作成日
Oct 24, 2022 13:35:26  
所有者
mediacenter
 
更新履歴
Oct 24, 2022    インデックス を変更
 
インデックス
/ Public / 塾内助成報告書 / 学事振興資金研究成果実績報告書 / 2018年度
 
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