福澤基金の補助を受けて1年間アメリカ滞在を行った。渡米後1週間もたたないうちに突如として身内の不幸に見舞われ、急遽1時帰国を行ったほか、さまざまな手続きを行う必要が出てくるなど、予想だにしない出来事のためにはじめの数か月間は予定通りの遂行とならなかった。その後の研究では、まず予測問題に注力することとした。11月にケンタッキー大学で行われたMidwest Econometrics Study Groupのコンファレンスでは野田顕彦氏との共同研究である"Forecasting Cryptocurrency Returns with a Sparse Dynamic Factor Model"を発表した。同論文は、滞在先のWayne State University のセミナーでも2025年1月に発表を行った。この論文は仮想通貨の値動きの予測についての研究で、Dynamic Factor Model を使用することによって予想精度を向上させることができるということを示している。
このほか、1月からは、同時進行しているムーンショット型研究課題の研究である、Circuit Breakers for Stock Markets with Cybernetic Avatarsを執筆した。これは、アバターが金融取引に使用される近い将来において、危機を回避するためのセーフガードについて論じたものである。この論文は7月にポルトガルで行われたInternational Conference on Robot Ethics and Standards (Icres) 2025で発表を行ったほか、Springer Natureから電子書籍として出版されたCrisis or Redemption with AI and Robotics? The Dawn of a New Eraに収録された。
このほか、トレンド・サイクル分離についての研究を進め、これまで予測の目的で用いてきたBand Spectral Regressionを応用することによって、トレンドに構造変化がある場合でもそのようなトレンドを適切に抽出できる手法の開発に取り組んだ。また、同様の手法、すなわち周波数領域を用いることによってトレンドなど低周波成分を含み、モデルの係数に構造変化がある場合の予測精度の研究も行った。
With support from the Fukuzawa Fund, I stayed in the United States for one year. However, less than a week after arriving in the U.S., I was suddenly confronted with an unexpected passing of my family member, which required an urgent temporary return to Japan and the need to deal with various administrative procedures. Due to these unforeseen circumstances, the first few months did not proceed as originally planned.
Following that period, I devoted my research efforts primarily to forecasting. At the Midwest Econometrics Study Group conference held at the University of Kentucky in November, I presented a joint work with Mr. Akihiko Noda titled “Forecasting Cryptocurrency Returns with a Sparse Dynamic Factor Model.” The same paper was also presented at the seminar at Wayne State University, my host institution, in January 2025. This research examines the forecasting of cryptocurrency price movements and demonstrates that forecast accuracy can be improved by employing a Dynamic Factor Model.
In addition, beginning in January, I worked another project, “Circuit Breakers for Stock Markets with Cybernetic Avatars.” This study discusses safeguards necessary to prevent crises in a future where avatars will be used in financial trading. The paper was presented at the International Conference on Robot Ethics and Standards (ICRES) 2025 held in Porto, Portugal in July, and it is included in the Springer Nature e-book "Crisis or Redemption with AI and Robotics? The Dawn of a New Era."
Furthermore, I advanced research on trend–cycle decomposition. Building on the Band Spectral Regression methods previously used for forecasting purposes, I worked on developing a technique capable of appropriately extracting trends even when structural breaks exist in the trend component. I also investigated forecast accuracy in cases where models include low-frequency components such as trends and level shifts and where structural breaks occur in model coefficients, using similar frequency-domain techniques.
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