本稿ではポートフォリオの事後的パフォーマンスをシミュレーションにより調べる。シミュレーションとして無作為抽出により多数の銘柄組合せを作成し，その銘柄組合せから3種類のポートフォリオを構築する。銘柄データから利回り平均と分散共分散を推定し，この推定値を基に接点ポートフォリオと最小分散ポートフォリオを作成する。さらに等ウエイトポートフォリオも考察に加える。また事後的パフォーマンスであるから，構築時点以降の保有形態に応じて2種類の計算方法を考慮する。1つは構築時点以降何もせずに継続保有する形，もう1つは定期的にリバランスする保有形態である。3種類のポートフォリオを2種類の保有形態で評価して，計6種類の事後的パフォーマンスを問題にする。
This paper examines realized returns on three types of portfolios constructed from simulation. In the simulation, random sampling creates a large number of combinations of stocks, and portfolios’ returns are calibrated from these combinations. We simulate return data of the portfolios and compute their averages and variances, which measure ex-post portfolio performance. The three types are a tangent portfolio, a global minimum variance portfolio, and an equal-weighted portfolio. In addition, ex-post portfolio performance depends on how stocks are traded after a portfolio starts. We consider two types of strategy. One is buy-and-hold strategy; there are no trades once a portfolio is bought. The other is rebalance strategy; we trade stocks every month to maintain an initial holding weight. The three portfolios are evaluated with two types of strategy, and a total of six types of ex-post portfolio performance are investigated.

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