本論文では, 株主と経営者との間の非対称情報が寡占市場の均衡に与える効果を分析する。モデルにおいては, 各企業の限界費用は経営者の努力水準と確率変数とに依存し, 努力水準と確率変数の実現値はともに経営者の私的情報である。株主が経営者に対してインセンティブ契約を提示した後に, 各企業が寡占市場において競争を行う状況を考える。標準的なプリンシパル・エージェント・モデルの結果と同様に, 非対称情報下の最適契約における努力水準は対称情報のときと比較して小さくなる。経営者の努力水準に関するこの「情報費用効果」に加え, このモデルでは寡占市場での競争によって追加的に「競争効果」が作用し, 均衡における努力水準・限界費用・生産量・価格・利潤は両者の複合的な効果によって決定される。
This study analyzes effects of asymmetric information between shareholders and managers on oligopolistic equilibrium. 
In the model, the marginal cost of each firm depends on manager's effort and stochastic variables, where the level of effort and the realized level of stochastic variables are manager's private information. 
This study assumes a situation where each firm competes in the oligopolistic market after the shareholders have offered an incentive contract to the manager. 
As with the result of a standard principal agent model, the effort under the optimum contract with asymmetric information is smaller than that with symmetric information. 
Besides this "informational cost effect "regarding manager's effort, an additional "competition effect" operates through competition in the oligopolistic market in this model, and level of effort, marginal cost, output, price and profit in equilibrium are determined by the composite effect of both.

小特集 : 経済学の進路