学事振興資金を, 下記の研究活動を促進する目的で使用したことを報告する。
①日本および米国におけるスタートアップやベンチャー企業の, シードファンディングにおける資金調達手段に関するリーガルスカラーシップの包括的レビュー(コンバーティブル・エクイティを主な対象とする)
②日米両国の様々な弁護士・ロイヤー, ベンチャー投資家, スタートアップ創業者等に対するインタビューを通じた, 両国のシード・ベンチャーファンディングに関する実務や視点の考察
③日米両国におけるシードファンディングやベンチャーファイナンスに関し, スタートアップ創業者, 弁護士, 投資家等へ提供される典型的なリーガル・ビジネスアドバイスに対する考察
④日米両国におけるシードファンディングや初期段階のベンチャーファイナンスマーケットデータに関する一般的な考察
上記の研究活動を通じ, まず, 米国の資金調達をめぐる急速なリーガルイノベーションに対し, 最も効率的に作用する要因を検討し, 続いて, 日本における同様のリーガルイノベーションにつき, 主要なプレイヤーが, スタートアップ時においてエコシステムの発展に寄与するために選択すべき手法について, 仮説を立てて検証した。また, 日本と米国の経営および法律の上での違いに焦点を当て, 米国におけるシードファンディングイノベーションを日本のビジネス・リーガルシステムへいかに適用するかを検証した。
現在, 本年度の米国内ロージャーナル上での出版を確定すべく, 上記の研究結果をロージャーナルの論文として執筆中。公刊されれば, 日本のシードファンディングに焦点を当てたリーガルスカラーシップに関して英語で書かれた最初の論文の一つになるだろう。当該論文では, スタートアップのエコシステムを日本がどのように強化していくのかという側面に加え, 日本のスタートアップエコシステムに関し, 海外からの理解を深めることも目的とする。
The funding provided for this research facilitated the following activities : (1) a comprehensive review of both Japanese and American legal scholarship regarding instruments used in seed funding of startup and venture companies (with a focus on convertible equity), (2) interviews with a variety of Japanese and American lawyers, investors, and startup founders regarding their practical experience with, and views in respect of, seed and venture funding of startups in Japan and the United States, (3) a general review of legal and business advice typically provided to startup founders, lawyers, and investors in Japan and the United States in respect of seed funding and early-stage venture financing, and (4) a general review of seed funding and early-stage venture financing market data in Japan and the United States.
As a result of these research activities, I have been able to prepare a hypothesis regarding which factors have most effectively promoted rapid legal innovation in U.S. seed funding investments, and what steps key players might take to promote similar legal innovation in Japan, thereby facilitating further development of the Japanese startup ecosystem. I have also examined which aspects of seed funding innovation in the U.S. may need to be revised for use in Japan in light of the different business and legal landscapes in each country.
I am in the process of preparing an explanation of my research findings in the form of a law journal article, which I plan to submit this year for publication in an American law journal or law review. I believe this will be one of the first works of English-language legal scholarship that focuses on seed funding in Japan. In addition to offering a perspective on how Japan might strengthen this aspect of its startup ecosystem, I hope that the article will help deepen the understanding of the Japanese startup ecosystem outside of Japan.